V dnešnom dynamickom finančnom svete sa udržateľnosť stáva nielen etickou prioritou, ale aj rozhodujúcim kritériom hodnoty investícií. V tomto článku sa budeme zaoberať SFDR a riešeniami, ktoré ponúka platforma Green0meter na splnenie jej požiadaviek.  
SFDR je ďalšou skratkou v abecede riešení, ktoré majú Európsku úniu doviesť k uhlíkovej neutralite do roku 2050. Ide o nariadenie o zverejňovaní informácií o udržateľnom financovaní alebo SFDR, nariadenie Európskeho parlamentu a Rady EÚ o zverejňovaní informácií týkajúcich sa udržateľnosti vo finančných službách, ktoré sa uplatňuje od roku 2021. 
Nariadenie SFDR bolo prijaté s cieľom harmonizovať pravidlá transparentnosti pre účastníkov finančného trhu a finančných poradcov, najmä pokiaľ ide o spôsob, akým zahŕňajú environmentálne, sociálne a riadiace faktory (ESG) do svojich investičných rozhodnutí a finančného poradenstva. Cieľom je poskytnúť jasný prehľad o ich ambíciách v oblasti udržateľnosti a zabrániť tomu, aby boli finančné produkty falošne prezentované ako ekologické, hoci také nie sú.  
 Nariadenie stimuluje subjekty finančného trhu, aby prijímali strategické rozhodnutia a transparentne ich zdieľali. Výsledkom je, že investori majú lepšie a porovnateľné informácie o udržateľnosti a môžu prijímať informované rozhodnutia. Vďaka tomuto prístupu sa finančný sektor stáva zodpovednejším, disciplinovanejším a efektívnejším, čo podporuje konkurencieschopnosť v rýchlo rastúcom odvetví udržateľného financovania. 

Aké sú kľúčové požiadavky SFDR na účastníkov finančného trhu? 

V nariadení sa výrazne rozlišuje medzi externými rizikami udržateľnosti, čo sú udalosti súvisiace s ESG, ktoré by mohli podstatne nepriaznivo ovplyvniť hodnotu investície, a nerozpoznateľnými vplyvmi na udržateľnosť v dôsledku investícií. Nariadenie zároveň špecifikuje potenciálne pozitívne vplyvy investícií na udržateľnosť. 
Účastníci finančného trhu sú preto teraz povinní zverejňovať tieto informácie na svojich webových stránkach a v predzmluvnej dokumentácii: 
- Informácie o tom, ako posudzujú negatívne vplyvy svojich obchodných modelov, najmä hlavné negatívne externé vplyvy investičných rozhodnutí alebo finančného poradenstva týkajúce sa faktorov udržateľnosti a ESG (tzv. správa PAI, Principal Adverse Impact),  
- informácie vysvetľujúce, prečo sa domnievajú, že takýto negatívny vplyv neexistuje,  
- ako účastníci finančného trhu začleňujú riziká udržateľnosti do svojich procesov investičného rozhodovania a finančného poradenstva,  
- a ako sú ich politiky odmeňovania v súlade s integráciou rizík udržateľnosti. 

Transparentnosť finančných produktov: rozdiel medzi svetlozelenými a tmavozelenými investíciami

 SFDR v podstate sleduje podobné ciele ako CSRD alebo taxonómia EÚ: zákonodarcovia sa snažia vytvoriť spoločný slovník udržateľnosti, keďže v predchádzajúcich rokoch bolo veľmi ťažké rozlíšiť, či sa určité finančné produkty alebo investície dajú považovať za udržateľné, alebo či ide o greenwashing, zabalený do efektných tvrdení a zelenohnedého dizajnu.  
Z tohto dôvodu SFDR sleduje udržateľné finančné produkty a klasifikuje ich podľa rôznych úrovní ambícií: finančné produkty, ktoré podporujú environmentálne a sociálne prvky, sa teraz označujú ako "svetlozelené", ak sú tieto prvky jednou z hlavných funkcií produktu, zatiaľ čo produkty, ktoré majú udržateľný investičný cieľ, ako napríklad zníženie emisií skleníkových plynov, sa teraz označujú ako "tmavozelené". 

Obe kategórie finančných produktov musia v predzmluvnej dokumentácii a na svojich webových stránkach vysvetliť, ako sa dosiahne ich účinok. Ak účastník finančného trhu, napríklad investičný fond, nechce tieto politiky zahrnúť a zaoberať sa udržateľnými investíciami, bude označený ako šedý. Takýto fond musí tieto informácie zahrnúť do svojich stanov a, čo je dôležité, nesmie používať tvrdenia o udržateľnosti na svojej webovej stránke alebo v marketingových materiáloch. Šedé fondy alebo finančné produkty už nie sú obmedzené; možno však očakávať, že budú menej zaujímavé pre banky alebo správcov aktív, ktorí už sledujú pomer zelených aktív, t. j. pomer udržateľných aktív k celkovým aktívam inštitúcie. 

Príklad: Aké sú povinnosti pre svetlozelené a tmavozelené investičné fondy? 

Fond možno považovať za svetlozelený, ak: - podporuje pozitívne environmentálne alebo sociálne charakteristiky (SFDR v tomto prípade tieto charakteristiky nedefinuje, definuje ich samotný fond), 
- má internú metodiku na meranie a zmierňovanie týchto vplyvov, 
- plní potrebné informačné povinnosti podľa taxonómie EÚ (interná politika udržateľnosti, povinnosť informovať na webe, pravidelné podávanie správ od roku 2023 na základe kritérií stanovených v regulačných technických normách). 
Fond možno považovať za tmavozelený, ak má okrem toho za cieľ aktívne udržateľné investovanie a/alebo znižovanie uhlíkovej stopy prostredníctvom svojich aktív. Tmavozelené fondy podliehajú prísnejšej regulácii a auditu. Vo svojich záverečných správach musia zverejňovať informácie o celkovom vplyve svojich finančných produktov na udržateľnosť pomocou vhodných ukazovateľov. 

Na ilustráciu, v prípade realitného fondu sa každá investícia alebo úver na výstavbu alebo správu budovy s nižšou triedou energetickej účinnosti ako je trieda "B" môže považovať za porušenie SFDR, a teda za greenwashing. Tmavozelená kategória teda zaručuje, že finančné toky sú smerované priamo na aktívne zlepšenie environmentálnych alebo sociálnych ukazovateľov v spoločnosti. 

S čím vám môže Green0meter pomôcť? 

Green0meter prináša vašej spoločnosti inovatívne riešenie digitálnej platformy SFDR. Tu môžete prostredníctvom automatizovaných procesov na niekoľko kliknutí zhromažďovať a spravovať svoje údaje, počítať referenčné hodnoty a pripravovať texty pre potrebné dokumenty (správa PAI, KIT, štatút, politika udržateľnosti atď.). 
Green0meter pripravuje riešenia na mieru a prispôsobuje fungovanie platformy podľa vašich súčasných a budúcich potrieb. Všetko nastavíme na workshope s kľúčovými používateľmi, aby sme doladili proces zberu údajov a používanie platformy. Následne vypočítame skóre udržateľnosti jednotlivých aktív, napríklad nehnuteľností alebo dlhopisov, pomocou dotazníka ESG. Tieto hodnoty štvrťročne monitorujeme, vypočítavame riziká ESG a podávame správy. Okrem toho môžeme ad hoc generovať správy ESG pre jednotlivé aktíva a analyzovať ich súlad s taxonómiou EÚ. 

V rámci platformy SFDR je pre našich zákazníkov veľmi zaujímavá služba porovnávania jednotlivých aktív, napríklad budov, z hľadiska ich environmentálneho správania. Vďaka našej databáze s údajmi o stovkách budov, ktorá obsahuje anonymizované údaje aj informácie z verejne dostupných zdrojov, máme k dispozícii referenčné hodnoty pre rôzne typy budov (nákupné centrá, kancelárske priestory, sklady, chladiarne atď.). Tieto referenčné hodnoty vám poskytnú prehľad o tom, ako sú na tom vaše budovy v porovnaní s ostatnými a na čo by ste sa mali zamerať, aby ste zlepšili svoje celkové skóre. 

Kontaktujte nás a preskúmajte možnosti, ktoré ponúka platforma SFDR spoločnosti Green0meter